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新华社批恒大违约

来源:财经专题   2019-02-24 12:12:59

新华社批恒大违约

新华社:“史上最严停牌新规”来了 向任性停牌说“不”

新华社北京11月27日电 近日出台的“史上最严停牌新规”备受市场关注。证监会上市部相关负责人指出,随着细则的完善出台,上市公司将更加审慎地对待停复牌,完善自己的公司治理,从而推动上市公司质量整体提升。

该负责人表示,停牌新规是在资本市场系列改革的基础上推出的,有助于市场发现真实价格,保障投资者的公平交易权。业界认为,“史上最严停牌新规”来了,正式出台后有望根治A股市场上“随意停”“任性停”“长期停”的乱象,引导市场向停牌乱象说“不”。

“以不停牌为原则、停牌为例外,短期停牌为原则、长期停牌为例外,间断性停牌为原则、连续性停牌为例外。”证监会6日发布相关指导意见,剑指困扰A股市场多年的任性停牌乱象。仅仅半月余,沪深交易所开始对相关业务指引公开征求意见。

两大交易所发布的指引从减少停牌事由、压缩停牌期限、强化信息披露、完善停复牌监管等角度着手,对上市公司停复牌业务进行重点规范。

相关指引的征求意见稿明确,仅允许以股份支付方式支付交易对价的重组停牌,且停牌时间不超过10个交易日;筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日;例外事项停牌时间原则上不超过25个交易日。筹划不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等事由,将不再停牌。

随着监管部门释放从严治理任性停牌的信号,A股市场停牌“生态”出现明显变化。市场数据显示,截至26日A股停牌公司数量为32家,不到全部上市公司数量的1%。因“涉及重大事项”停牌的银亿股份,因未能按要求回复深交所发出的问询函、关注函和监管函,20日被强制复牌,成为A股市场上首例,也不可避免地“迎来”持续下跌。

“上市公司的股价是存在比价效应的,在其他上市公司股价下跌的背景下,停牌的上市公司复牌后,补跌往往变得不可避免。如果把停复牌制度作为避免公司股价下跌的‘挡箭牌’,往往会积累个股风险。”业内专家分析,借助于停牌规避股价下跌带来的风险,成功的案例很少见。例如,2015年股市异常波动中出现千股停牌,但复牌的个股亦纷纷补跌。

证监会上市部相关负责人表示,一般来说上市公司停牌主要为了保证信批公平与提示重大风险等。然而,在A股市场中停复牌的功能不断被“加码”:防范内幕交易、信息保密、发行锁价甚至是规避下跌……“既增加了市场交易阻力,也弱化了市场的流动性”。

该负责人说,随着资本市场并购重组等制度的改革,优化了市场化定价和调价机制、简化了重组预案的披露内容,为治理停牌乱象、升级停牌制度打下基础。停牌制度的完善,坚持了资本市场市场化改革,切实保障了投资者的交易权,同时也为防范和化解系统性风险奠定了基础。

新华社:退市新规威力初显 除了“史上最严”还传递出哪些监管信号?

近日,资本市场再次迎来重塑生态的“大动作”。沪深交易所上市公司重大违法强制退市规则落地。新规落地,威力初显。长生生物退市机制随即启动,*ST百特、金亚科技及时发布退市风险提示。

除了市场普遍关注的“史上最严”外,退市新规落地还传递出哪些监管信号?围绕业界关心的焦点,记者采访了监管部门和市场人士。

退市新规对信息披露类证券重大违法情形进行了类型化规定,明确首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形等四种情形。备受公众关注的社会公众安全类重大违法的具体情形也同步清晰:上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;依法被吊销主营业务生产经营许可证,或者存在丧失继续生产经营法律资格的。

新规落地,威力初显。深交所立即启动了长生生物重大违法强制退市机制,意味着长生生物可能成为社会公众安全类重大违法强制退市第一股。11月8日至16日,*ST长生在投机炒作下出现7个连续涨停板,退市机制启动将让不理性的“博傻”资金付出沉重代价。

谁会收到下一张“红牌”也成为市场焦点。此前被启动强制退市机制的*ST百特、金亚科技在新规落地后及时发布退市风险提示。两家公司表示,继续维持停牌状态,待人民法院对公司作出有罪裁判且生效后,再依据新规判断是否构成重大违法强制退市情形。

证监会上市公司监管部相关负责人介绍,上市公司或其子公司出现被吊销营业执照或主营业务许可等情形必须公告,这意味着一旦涉及新规明确的退市情形,此类上市公司退市“在劫难逃”。

上交所强调,退市新规发布实施后,将切实担起主体责任,严格执行新规,对于触及重大违法强制退市情形的上市公司,有一家退一家;深交所表示,针对严重危害市场秩序、严重侵害群众利益、造成恶劣社会影响的重大违法公司,坚决做到“出现一家、退市一家”。

“退市制度的改革从未停步。”证监会上市公司监管部相关负责人说,随着科创板的推出、证券法修改完善等资本市场重大改革的推进,退市制度未来也将继续完善。从这个意义上说退市制度没有“史上最严”,而是将持续升级。

在中国A股市场中,退市一直是个“老大难”。由于涉及利益主体众多,每每有上市公司到了退市关口,都遭遇重重阻力。证监会数据显示,截至目前,沪深两市共104家公司退市,其中56家为强制退市。

随着资本市场生态逐渐变化,市场各方对打通市场进出机制、改革退市制度的要求越来越迫切。2014年10月,证监会出台《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》增加了对欺诈发行、重大信息披露违法等重大违法公司强制退市安排。今年3月,证监会表示拟对此意见进行修改,并就修改内容向社会公开征求意见。7月,修改退市制度的决定正式出台。3个多月后,沪深交易所落地重大违法强制退市规则,被称为“史上最严退市新规”。

业内人士指出,近年来随着制度不断升级以及退市监管力度的不断加强,“退市第一股”越来越多,说明监管部门正在对市场深恶痛绝的各类重大违法、市场乱象“亮剑”。

2016年,*ST博元成为因重大信披违法退市第一股。2017年,欣泰电气成为因欺诈发行退市第一股。特别是今年,*ST烯碳成为盈利情况下非标意见退市第一股,中弘股份因股票已连续20个交易日收盘价格均低于股票面值(即1元),也进入了终止上市程序,成为面值退市第一股。再到长生生物,成为涉及公众安全退市第一股已“板上钉钉”。至此,2018年已有*ST昆机等3家公司被强制退市,中弘股份被做出终止上市决定,*ST长生、金亚科技等4家公司被启动强制退市程序,力度罕见。

证监会上市公司监管部相关负责人表示,流水不腐,户枢不蠹。未来退市制度的继续升级方向是打造“进退有序、优胜劣汰”的市场生态,让市场在优化配置资源中起决定性作用,反映真实价值。“打造这样的市场生态,才能从更广范围和更深层次保护广大投资者。”

此次退市新规在明确退市标准之外,还在优化退市环节上下了功夫,提高退市效率。重大违法退市情形的暂停上市时间,由12个月缩短为6个月。除欺诈发行外的其他重大违法退市的公司申请重新上市,时间间隔由1年延长为5年。“一快一慢”的调整,释放出了退市从严的信号。

同时,还明确了欺诈发行退市的公司不得重新上市,一退到底,彰显了沪深交易所对欺诈行为的“零容忍”。深交所相关负责人强调,上市地位需具备合法性基础,公司取得上市地位主要来源于首发上市和重组上市,公司因欺诈而骗取了IPO发行核准或者重组上市核准,上市地位的取得就不具备合法性基础,直接导致公司的上市地位不能持续。

前海开源基金首席经济学家杨德龙说,对于一些不符合上市条件的公司,进行直接退市才能真正实现优胜劣汰,市场才能迎来长期健康的发展。

杨德龙认为,伴随打造“进退有序、优胜劣汰”市场生态的进程,退市常态化将成为大的趋势。

(文章来源:新华网)

岂止30亿违约 还有130亿债券未到期!浙江女首富创业40年最大危机来了

信用风险持续发酵,连浙江女首富的民营公司都开始发生债务危机!

昨天,大型民企新光控股旗下两只发行总额为30亿元的债券发生违约。对此,集团新闻发言人表示有信心度过难关。公司已计划9月27日召开债权持有人首轮沟通会。但业内表示,后续百亿压顶,新光将迎来不小的困境。

同时,大家都很关注其传奇创始人:浙江女首富周晓光近期所说的“从头再来”。据了解,周晓光17岁开始白手起家,完成了从地摊妹到亿万富翁逆袭。

9月25日下午,新光控股集团旗下1笔发行总额20亿元的公司债券未能按时偿付债券到期应付的回售本金及利息; 1笔10亿元的短期融资券未能按约足额偿付,已构成实质性违约:

1、上海证券交易所9月25日下午公告,发行总额20亿元,票面利率6.5%的“15新光01”本预计于2018年9月25日进行回售,应兑付回售金额17.4亿元,第三个付息年度利息1.3亿元,但截至9月25日,公司尚未将债券回售资金划至指定银行账户。

新光控股预计将在9月27日召开沟通会议。

2、发行金额为10亿元“17新光控股CP001”新光控股集团有限公司2017年第一期短期融资券,也于9月25日到期。上清所称,仅收到部分本金及全额利息资金。构成实质性违约。

公告里,新光集团给出的原因是:“由于受宏观降杠杆、银行信贷收缩、民营企业融资困难等多重因素影响,我司流动性出现了问题。”

对此,新光集团新闻发言人徐军向媒体表示,发生此次违约,除企业自身在流动性管控方面存在欠缺外,主因首先是受金融形势、环境和政策变化的影响,民营企业融资遭遇普遍困难;其次,今年以来全国范围债券违约事件频发,恶化了浙商群体的金融生态;再有,前不久突然发生的一些负面事件等意外因素,一定程度影响了公司多项重大融资计划的进展。

他提到,“今年以来,公司已如期兑付各项债务本息约90亿元,导致短期兑付压力陡增,流动性不足成为当前面临的最大困境。”

不过他表示有信心度过危机。新光集团此前发行的各只债券及银行借贷均如期兑付,市场口碑一向良好;作为创立二十多年的大型多元化集团企业,公司在多个业务板块均具备完整产业链,具有较高的品牌知名度;公司作为当地民营企业标杆,在营商环境、产业转型方面持续得到当地政府大力支持;公司持有的股权类资产变现能力较强,旗下优良资产众多,核心业务板块有较强增长潜力,整体偿债能力可观。“公司目前生产经营正常,基本面依然良好。在今后的发展中,我们将深刻汲取教训,着力加强流动性专业化管理,坚决实施资产瘦身计划,积极化解金融风险,继续专注于主业和实体经济。”

早在2017年下半年, “11新光债”就被机构怀疑其主体流动性危机,随后价格一路下跌,今年1月15日,11新光债因为交易出现异常波动被上交所临时停牌,当日下跌40.82%,临时停牌前报58元。

从7月20日开始,新光控股发行的多只债券频繁出现盘中大跌,包括11新光债、15新光01、15新光02等,不过当时新光控股回应称“公司生产经营和资金流动性情况良好”。

而基金君查询数据显示,新光集团目前仍在存续的债券还有11只,其发行规模合计160亿元(扣除上述30亿违约,还有130亿)。

9月25日晚间,新光集团债务危机正式爆发。联合信用评级公告称,鉴于新光控股目前公司资金非常紧张,到期兑付存在极大的不确定性,联合评级决定下调公司主体和“15新光01”和“15新光02”信用等级由AA+至CC,并将评级展望由稳定调整至负面。

而此前,相继有评级机构上调了新光集团的主体信用等级以及部分债项信用等级。

今年3月大公国际出具的《2018年跟踪评级报告中》,将新光集团信用等级由此前的AA调整为AA+,评级展望维持稳定,将“17新光控股CP001”、“17新光控股CP002”的信用等级维持A-1。

新光集团是浙江大型民营企业,早起主营小饰品,后涉足地产、金融等多个行业。旗下有1家上市公司,近百家全资子公司及控股公司,逾40家参股公司,总资产约800亿元,有员工近万名。

提起新光集团,就不得不提创始人之一周晓光。(持股51%)

周晓光曾经被成为“最励志的女企业家”,从摆摊卖绣花开始,开饰品厂,成了义乌第一个当选全国人大代表的民营企业家。在2017年胡润百富榜中,周晓光夫妇以330亿元的身价居于65位,2018年,她也是胡润全球“白手起家女富豪榜”的前26名。

知名媒体人杨澜这样评价她:“起初只是一棵小草,却有顶破石板的顽强力量。当今天转为一棵大树,不忘播撒更多的阴凉,这就是周晓光的人生,一个女人的传奇。”

此前有媒体称,电视剧《鸡毛飞上天》原型之一就是周晓光。

究竟周晓光的人生有多传奇?基金君给你简单介绍一下她。

周晓光,绍兴诸暨人,1962年11月出生。

70年代末, 17岁的周晓光刚刚高中毕业,为了全家的生活,就走上四处讨生活的行商之路,经常是白天摆地摊做生意,晚上坐车赶路,就这样6年之间,拿着一本中国地图,周晓光竟跑遍了大半个中国。结果,周晓光赚了2万元。

1985年,周晓光嫁给了同样卖绣花样的东阳人虞云新,在义乌第一代小商品市场里买下了一个摊位,成为最早一批在义乌摆摊设厂的人。

周晓光的眼光很准,她看到东北女子喜欢戴花花绿绿的头饰,就选定了经营饰品。几年下来,他们在义乌最好的住宅小区买下了新房,在市中心朝阳门买下了店铺。

1995年7月,夫妻俩拿出700万元投资办饰品厂——新光公司。从1995年办厂开始到1998年,几年时间,新光饰品厂以连续翻番的速度发展,并在全国建立了自己的产品销售网络,一举成为国内饰品行业的龙头企业。

1995年10月,周晓光投资40万元在广州饰品一条街开办了分公司。当时广州街上的女士都爱佩戴丝巾扣,分公司发现后立即将信息发回公司本部。仅3天时间,公司就组织设计人员开发出了几十款品种投放市场,结果,新光饰品在广州一炮打响,遍地开花。

从2000年起,“新光”连续三年参加了在香港举办的亚洲时尚饰品展。并曾在韩国举办的国际畅销产品博览会上被评为国际最高金奖。

2004年,夫妇二人察觉到其他产业财富更快增长的新机遇,确立了由单一饰品经营向多元化转型的思路,并成立了新光房地产开发有限公司,收购浙江万厦,正式跨界房地产。之后便一发不可收,短短十年间,新光集团发展壮大为一家集实业、地产、投资、商贸等多元业务于一体的民营企业集团。旗下有21家全资子公司及控股公司,近百家参股公司,总资产达200多亿元。

2016年4月,新光控股集团借壳控制了A股上市公司新光圆成。董事长周晓光等4位敲钟人一同敲响深圳证券交易所的上市“宝钟”,新光圆成股份有限公司正式重组更名挂牌上市。

违约前2天,9月23日,新光集团公号转发了周晓光最近做客访谈节目的文章。其中有一段问答引发大家不少关注。

主持人问,回眸40年创业路当年的磨炼和苦难是否成为今天前行动力时,周晓光表示如果重头再来的话,也能重新站起来。

“我觉得现在也是一样,想想那个时候一无所有,我觉得我现在哪怕是什么没有,从头再来,我还是能够重新站起来,我对我自己很有信心。所以不管怎么样,面临什么样的困难和挑战,我都会去面对它。”

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