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【中国最好的金融系大学】谁才是中国金融系统的幕后“操盘人”?

来源:投资理财   2019-01-03 11:10:11


    做了这么久的投资,玩了这久的金融,估计大家都并不清楚一个问题,到底是谁掌控着中国金融系统?你是否和我一样好奇,想知道这个答案。我们时常听到的便是央行、财政部、银监会。甚至也有人会提到掌有很多家银行的中央汇金公司。看完今天这篇文章后,相信你就能解开心中的疑惑!
  金融机构是金融体系中最重要的组成部分,是指从事金融服务业有关的金融中介机构,为金融体系的一部分,同时还有金融体系的底层服务机构与监管机构,以此共同组成金融体系。虽然中国存在着庞大的非正规金融系统,但他们大多依附于正规金融系统,其地位与角色严重受制于监管政策,因此本文着重讨论正规金融系统的控制权。
  1、概览金融机构根据央行规范 ,中国金融机构包括如下:结合这一规范,根据机构监管条线,中国的金融体系的组成包括如下机构:
  2、中国金融市场概览中国存量金融资产主要以银行为主,银行业资产在我国金融体系中占有绝对的优势。在银行业体系中,大型国有商业银行(五大行)的资产规模最大,虽然近几年来这一占比有所降低,但仍维持在35%以上的水平。同时,股份制银行,城商行和农村金融机构发展迅速,截至2018年5月,股份股份制银行、城市商业银行和农村金融机构在银行资产比例分别为17.9%、12.7%和13.4%。从股东上看,财政部与中央汇金公司两者,以绝对的优势控制了工农中建四大国有银行和国开行,且为交行最大股东。由于根据国务院授权,履行金融央企的出资人职责,因此,汇金公司也被俗称为“金融国资委”。
汇金公司与财政部之间,其实就是“一家人”,股权结构如下:
  3、共同管理,各行其责长期以来,我国金融资产管理一直呈现分割状态,不同部门分别行使着出资人职能。
  1)中组部中组部负责对三家政策性银行、五大银行、四家保险、中信集团、光大集团以及中投、汇金公司等企业(俗称“前15户”金融央企)主要负责人进行任免考核管理,客观上履行出资人对国有金融机构经营管理人员的选择权。
  2)银监会、证监会和保监会三家金融监管机构对银行业、证券业和保险业依法进行业务监管,银行高管任职前需要取得监管机构的任职审核,并且拥有任命前的一票否决权,以及任命后的免职权。此外,三家监管机构对包括资产管理公司等在内的“后12户”金融央企,行使了部分出资人职能,即按照Dang管干部原则对其领导班子进行管理,取得了“后12户”金融央企的人事任免权。
  3)财政部按照财政部金融司官网介绍,其主要职责包括:承担中央金融企业国有资产管理、中央金融企业国有资本经营预算编制相关工作;拟订金融类企业财务管理、绩效薪酬等制度,承担中央金融企业财务监督管理工作等。可以看出,财政部主要是从管“财”的方面履行出资人职责。
  4)汇金公司汇金公司根据国务院授权,对国有重点金融企业进行股权投资,以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务,实现国有金融资产保值增值。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动,不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营。总的来说,财政部、汇金公司管“财”,中组部、银监会等管“人”,一行三会负责业务监管,“多龙治水”的混乱局面至今仍然存在。
  4、业务监管
  业务监管是金融机构中最为庞大的、最具寻租空间的权力,其准心就是以市场准入、业务审批为主的管理,近年来经营监测越来越成为央行、银监会的主要工作重心。
  目前中国的金融机构管理主要体现在以下三个方面:    第一,机构管理:包括市场准入、分支机构设立、人事任命核准与终止等。    第二,业务监管:金融产品的各个方面(价格、面向对象、治理机制等)。    第三,经营监测:以合规和风险防范为基础的各类基于指标的非现场监管与现场监管。
  业务监管权、所有权与人事任免权的冲突,央行通过设立上清所边缘化中债登来解决。 中央国债登记结算公司是中国资本市场乃至金融市场中最为重要的一项基础设施。但由于设立之初央行未考虑过其后来的影响会如此之大,中债登的财务与基础管理在财政部,人事任免权在银监会Dang委,央行拥有业务监管权。显然财政部是中债登绕不过的重要的主体,但一直以来,央行都希望将中债登的人事管理权收归到自己手中,但始终未能如愿。于是,央行决定成立上海清算所,力推自己对口监管的机构做大、做强。尽管业务高度重合,但人事权分属两个部委的中债登与上海清算所之间几乎没有任何交集。名义上,上清所执行中央对手方(Central Counter Party,下称CCP)清算机制,区别于中债登的双边清算机制,丰富了市场的竞争。但央行将其负责审批的短期融资券、中期票据等逐步移至上清所。2013年债市危机以来,央行借此债市整顿契机,加强了银行间债券市场规范管理,未来中债登将更加专注于国债、央票和金融债。而企业的信用债将更多集中于上清所。
  5、重要结论
  从股权上来看,财政部是中国金融系统的实际控制人;从业务监管权来看,对中国金融系统来说,央行是相对强势的控制人,“央妈”称号也缘于此;从人事任免权来看,银监会的人事任免权覆盖到的资产总额是金融系统内最大的。但控制权也无法一概而论,被控制机构对监管机构甚至更高层的游说能力惊人。金融系统中,四大行对国务院、央行和监管当局的影响力非常大,目前一行三会的负责人一般都从四大行中产生,四大行的负责人又从监管当局中产生,金融高官与机构高管交替升迁的路径已经程序化。所有的监管机构在监管金融机构时,都需要考虑被监管机构领导人未来的可能性,不可能无差别监管。

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